🛒Keyakinan Konsumen Turun Tipis ke 118,1, Tapi Konsumsi Rumah Tangga Justru Naik

Ringkasan Cepat

• Indeks Keyakinan Konsumen (IKK) September 2026 turun tipis ke 118,1 dari 118,5 di Agustus — masih di zona optimistis (di atas 100), tapi sudah turun 7,1 poin sejak Januari 2026 yang sempat di level 127.

• Anehnya, di bulan yang sama porsi pendapatan rumah tangga yang dihabiskan untuk konsumsi justru naik ke 74,9%, dari 74,2% di Agustus dan 72,7% di Juli — kenaikan dua bulan beruntun.

• Uang belanja ekstra itu datang dari tabungan yang dikorbankan: rasio tabungan turun ke 15,4%, dari 17% pada Juni — anjlok 1,6 poin hanya dalam tiga bulan.

• Ada jurang 16,4 poin keyakinan antara konsumen pengeluaran Rp1-2 juta (107,1) dan konsumen pengeluaran di atas Rp5 juta (123,5) — pasar massal dan pasar premium bergerak di dua realitas berbeda.

• Penjualan eceran riil nasional tumbuh 1,4% dibanding setahun lalu, tapi justru terkontraksi 2,3% dibanding bulan sebelumnya, dengan kelompok makanan-minuman-tembakau anjlok 3,2% — sinyal belanja bergeser, bukan membesar rata.

Potret September: Optimis Turun Tipis, Belanja Naik Lebih Tajam

Bank Indonesia merilis hasil Survei Konsumen September 2026 pada 8 Oktober lalu, dan di atas kertas angkanya terlihat baik-baik saja. IKK — indeks yang mengukur seberapa yakin rumah tangga Indonesia terhadap kondisi ekonomi, dengan angka di atas 100 berarti optimis dan di bawah 100 berarti pesimis — berada di 118,1. Itu masih jauh di zona optimistis.

Tapi di balik angka itu ada dua arus yang saling tarik. Indeks Kondisi Ekonomi Saat Ini (IKE) — persepsi orang terhadap keadaan ekonomi hari ini — turun dari 109,4 ke 107,5. Sementara Indeks Ekspektasi Konsumen (IEK) — harapan terhadap enam bulan ke depan — justru naik dari 127,6 ke 128,7. Jadi optimisme September ini bukan karena orang merasa hidupnya sudah membaik, tapi karena mereka masih percaya (atau berharap) keadaan akan lebih baik nanti.

Yusuf Rendy Manilet, ekonom dari CORE Indonesia, menilai ini sebagai sinyal yang perlu dibaca hati-hati: "Optimisme konsumen masih lebih banyak ditopang oleh harapan terhadap kondisi ekonomi ke depan dibandingkan perbaikan yang telah dirasakan saat ini." Dengan kata lain, keyakinan konsumen September ini berjalan di atas janji, bukan bukti.

Dan di sinilah paradoks sebenarnya muncul. Kalau orang makin ragu soal kondisi ekonomi hari ini, mestinya mereka menahan belanja. Yang terjadi justru sebaliknya — porsi pendapatan yang dibelanjakan untuk konsumsi naik ke 74,9%, level tertinggi dalam setahun terakhir.

Tabungan yang Diam-Diam Menipis: Dari Mana Uang Belanja Itu Berasal

Jawabannya ada di pos yang justru turun: tabungan. Dari setiap Rp1 juta pendapatan rumah tangga pada September 2026, Rp749.000 habis untuk konsumsi, Rp154.000 masuk tabungan, dan Rp97.000 untuk bayar cicilan. Bandingkan dengan Agustus: konsumsi Rp742.000, tabungan Rp158.000, cicilan Rp100.000.

Trennya lebih tajam kalau ditarik ke belakang. Rasio tabungan terhadap pendapatan berada di 17% pada Juni 2026, lalu turun jadi 16,8% di Juli, 15,8% di Agustus, dan 15,4% di September — kehilangan 1,6 poin persentase hanya dalam satu kuartal. Sebagai perbandingan, rasio tabungan rumah tangga Indonesia biasanya bergerak di kisaran 14%–17% dalam beberapa tahun terakhir, jadi angka 15,4% ini belum berada di titik terendah sepanjang sejarah — tapi kecepatan penurunannya dalam tiga bulan terakhir yang patut diwaspadai.

Ini menjawab langsung kontradiksi di atas: keyakinan turun tapi belanja naik bukan karena orang makin pede, melainkan karena sebagian rumah tangga mulai menarik tabungan untuk menjaga standar hidup mereka tetap sama di tengah harga yang merayap naik — inflasi September tercatat 3,28% dibanding setahun lalu, naik dari 3,19% di Agustus. CORE mencatat pola ini: "Jika pola ini berlanjut, bantalan keuangan rumah tangga akan semakin tipis dan konsumsi menjadi lebih rentan terhadap guncangan, seperti kenaikan harga energi atau kehilangan pekerjaan." Skalanya, kata CORE, belum mengkhawatirkan — tapi arahnya jelas: orang belanja bukan karena makin kaya, tapi karena menguras cadangan.

Jurang 16 Poin: Kelas Rp1 Juta vs Kelas Rp5 Juta

Angka 118,1 adalah rata-rata nasional, dan rata-rata itu menyembunyikan jarak yang cukup lebar antar kelompok pengeluaran. Konsumen dengan pengeluaran Rp1-2 juta per bulan punya keyakinan di 107,1 — turun dari 108,2, dan hanya sedikit di atas garis netral 100. Konsumen dengan pengeluaran di atas Rp5 juta ada di 123,5, meski itu juga turun dari 123,9.

Selisihnya 16,4 poin. Artinya segmen bawah nyaris kehilangan rasa optimis sama sekali, sementara segmen atas masih punya bantalan psikologis yang jauh lebih tebal meski sama-sama melemah. Menariknya, kelompok menengah di kisaran Rp2,1-3 juta dan Rp4,1-5 juta justru sedikit naik keyakinannya — jadi ini bukan gerak linier dari bawah ke atas, melainkan pasar yang terbelah-belah menurut daya tahan masing-masing kelompok terhadap kenaikan harga.

Konsumen muda usia 20-30 tahun tercatat sebagai kelompok paling optimis dengan indeks 127,9 — jauh di atas rata-rata nasional. Ini masuk akal: kelompok usia ini umumnya punya tanggungan lebih sedikit dan ekspektasi karier yang masih menanjak, beda dengan kelompok usia yang sudah menanggung cicilan rumah, biaya sekolah anak, atau justru rawan terdampak PHK.

Rak Sembako Sepi, Rak Gaya Hidup Ramai

Paradoks yang sama muncul di data penjualan eceran riil (IPR) — indikator BI yang mengukur volume transaksi di toko fisik. Secara tahunan, penjualan eceran September 2026 diproyeksi tumbuh 1,4%, mencapai indeks 221,3. Tapi secara bulanan, penjualan ini justru terkontraksi 2,3% dibanding Agustus.

Penyebab utamanya spesifik: kelompok makanan, minuman, dan tembakau — kategori yang paling banyak menyedot pengeluaran harian rumah tangga — anjlok 3,2% secara bulanan. Sementara itu, kelompok barang lain, peralatan rumah tangga, serta budaya dan rekreasi justru jadi penopang pertumbuhan tahunan. BI sendiri menyebut pertumbuhan "didorong oleh peningkatan penjualan pada kelompok barang lainnya, peralatan rumah tangga lainnya, serta budaya dan rekreasi."

Jadi ini bukan belanja yang membesar merata di semua rak toko. Ini belanja yang bergeser: konsumen menahan sedikit di kebutuhan harian yang harganya terus naik, sambil tetap mengizinkan dirinya jajan di kategori yang terasa "menyenangkan" — barang rumah tangga baru, hiburan, gaya hidup. Bagi pelaku ritel yang membaca headline "konsumsi naik" sebagai sinyal boleh menaikkan harga sembako atau kebutuhan pokok secara agresif, data bulanan ini adalah peringatan sebaliknya.

Bayang-Bayang PHK dan Harga yang Naik Diam-Diam

Paradoks keyakinan-vs-konsumsi ini tidak berdiri sendiri. Di pasar kerja, klaim Jaminan Kehilangan Pekerjaan (JKP) mencatat 53.490 pekerja ter-PHK sepanjang Januari-Agustus 2026, dengan puncak laporan di Juni sebanyak 9.028 orang. Jawa Barat menyumbang porsi terbesar, 20,34% atau 10.880 pekerja, disusul Banten (6.303) dan Jawa Timur (5.400) — provinsi-provinsi basis industri manufaktur dan padat karya.

Di sisi lain, BPS mencatat Tingkat Pengangguran Terbuka Mei 2026 justru turun tipis ke 4,65%, dengan jumlah pengangguran 7,22 juta orang — turun sekitar 24 ribu dari Februari. Dua data ini tidak otomatis bertentangan: klaim PHK formal yang terus bertambah bisa saja tertutup oleh orang yang berpindah ke pekerjaan informal atau setengah menganggur, kategori yang tidak selalu tercatat sebagai "pengangguran" dalam definisi BPS, meski pendapatannya belum tentu lebih baik.

Celios (Center of Economic and Law Studies) sebelumnya memperingatkan bahwa kenaikan harga BBM non-subsidi sebesar 32% pada Juni 2026 berisiko memukul daya beli kelas menengah-bawah dan menaikkan risiko PHK pada kuartal III 2026 — periode yang kini sudah kita lewati, dan datanya cocok: lonjakan PHK tertinggi memang terjadi tak lama setelah itu. Di atas itu semua, ekspektasi harga ke depan juga naik: Indeks Ekspektasi Harga Umum untuk November 2026 melonjak ke 149,9 dari 146,5, dan untuk Februari 2027 ke 177,9 dari 166,0. Konsumen sendiri sudah menduga harga akan makin mahal.

Apa Artinya Buat Kamu

Kalau kamu masih karyawan dan ingin mulai usaha

Jangan baca "konsumsi naik ke 74,9%" sebagai sinyal pasar sedang royal. Gap 16,4 poin antara segmen Rp1-2 juta dan segmen Rp5 juta ke atas berarti kamu harus pilih kuadran dengan sadar. Kalau targetmu pasar massal, siapkan mental untuk perang harga ketat dan margin tipis — kategori makanan-minuman harian justru yang paling tertekan bulan ini, bukan tempat yang ramah untuk pemain baru yang belum punya skala.

Kalau kamu melihat peluang di kategori "gaya hidup" yang sedang tumbuh — rekreasi, barang rumah tangga, hobi — itu arahnya lebih menjanjikan, tapi tetap hati-hati soal modal. Rasio tabungan nasional yang terus menipis berarti bantalan keuanganmu sendiri juga harus lebih tebal dari biasanya sebelum memutuskan resign: idealnya cukup untuk 6 bulan biaya hidup, bukan 2-3 bulan seperti saran umum di masa normal, karena PHK di sekitar industrimu bisa datang lebih cepat dari rencana bisnismu jalan.

Kalau kamu sudah punya bisnis

Jangan panik oleh satu bulan kontraksi 2,3% pada penjualan eceran — itu data bulanan yang wajar berfluktuasi. Yang perlu kamu perhatikan adalah arah strukturalnya: pelanggan di segmen bawah (keyakinan cuma 107,1) sedang dalam kondisi paling rapuh tahun ini, jadi kalau bisnismu melayani mereka, ini bukan waktunya menaikkan harga signifikan atau mengurangi ukuran kemasan diam-diam (shrinkflation) — mereka akan menyadarinya dan pindah ke kompetitor atau menahan beli sama sekali.

Kalau pelangganmu di segmen menengah-atas, jangan juga berasumsi mereka kebal — keyakinan mereka pun turun, hanya dari titik yang lebih tinggi. Momentum ada di kategori non-esensial yang "terasa menyenangkan", bukan kebutuhan pokok. Pertimbangkan bundling, promo bertahap, atau opsi cicilan ringan — ingat, porsi pendapatan untuk cicilan tetap stabil di 9,7%, artinya pasar masih mau berutang untuk barang yang dianggap penting, asal angsurannya masuk akal.

Dampak yang lebih luas ke masyarakat

Kalau kamu bukan pelaku usaha dan sekadar pekerja biasa, data ini punya pesan buat dompetmu sendiri: kalau kamu merasa gajimu "cukup" tapi tabungan susah bertambah, kamu tidak sendirian — itu memang tren nasional. Dengan inflasi yang merayap ke 3,28% dan ekspektasi harga ke depan makin tinggi, saat yang tepat untuk mengevaluasi ulang pos pengeluaran, bukan menunggu kondisi "normal lagi" — karena data ini menunjukkan belum ada tanda itu akan terjadi dalam waktu dekat.

Yang Perlu Dipantau

• Survei Konsumen BI Oktober 2026, biasanya dirilis awal November — cek apakah rasio konsumsi terus naik melewati 74,9% atau mulai mereda, dan apakah tabungan terus terkuras.

• Data inflasi BPS Oktober 2026, dirilis awal November — jika inflasi terus naik melewati 3,28%, tekanan ke daya beli riil makin nyata, terutama untuk segmen Rp1-2 juta.

• Indeks Penjualan Riil (IPR) BI untuk Oktober 2026 — pantau apakah kontraksi bulanan 2,3% berlanjut atau sekadar koreksi musiman, dan kategori mana yang paling terdampak.

• Klaim JKP Kemnaker untuk September-Oktober 2026 — lihat apakah tren PHK di Jawa Barat, Banten, dan Jawa Timur masih meninggi mendekati akhir tahun.

• Rilis Sakernas BPS (biasanya November) untuk update Tingkat Pengangguran Terbuka resmi — cek konsistensinya dengan lonjakan klaim PHK yang tercatat terpisah.

Penutup

Angka 74,9% itu bukan tanda orang Indonesia makin pede belanja — itu tanda dompet makin tipis buat jaga-jaga, dan sebagian dari belanja itu sebenarnya ditarik dari tabungan yang semestinya jadi bantalan kalau ada guncangan. Buat siapa pun yang berjualan ke rumah tangga Indonesia sekarang, konsumen yang kamu hadapi bukan konsumen optimis yang royal, melainkan konsumen yang tetap harus makan, bayar sekolah anak, dan bayar cicilan, sambil berharap keadaan membaik tanpa punya bukti kuat bahwa itu sudah terjadi. Baca sinyalnya terlalu harfiah — menaikkan harga karena "konsumsi sedang naik" — dan kamu akan kehilangan pelanggan justru di saat mereka paling butuh harga yang masuk akal.

Sumber

• Bank Indonesia — Rilis Pers Survei Konsumen September 2026 (No. 28/216/DKom)

• Industry.co.id — "Keyakinan Konsumen RI Turun Tipis ke 118,1 pada September 2026, Belanja Justru Meningkat"

• Pajakonline.com — "Keyakinan Konsumen Indonesia Turun pada September 2026, BI Catat Indeks 118,1"

• Kontan (nasional.kontan.co.id) — "Survei BI: Pendapatan Kelas Menengah untuk Konsumsi Meningkat, Porsi Tabungan Turun"

• Kontan (nasional.kontan.co.id) — "Survei BI: Keyakinan Konsumen September Stabil, Tapi Daya Beli Rumah Tangga Tertekan"

• Kontan Insight (insight.kontan.co.id) — "Indeks Keyakinan Konsumen Menurun, Pola Konsumsi Jadi Faktor Penentu Sektor Ritel"

• Medcom.id — "Konsumen Indonesia Masih Optimistis, tapi Porsi Pendapatan untuk Tabungan Turun"

• Suara.com — "Penjualan Ritel September Diprediksi Naik, tapi Ada Sinyal Pelemahan Bulanan"

• Antara News — "Survei BI: Penjualan Eceran pada Agustus 2026 Tumbuh 1,3 Persen"

• Bisnis.com (ekonomi.bisnis.com) — "53.490 Pekerja Kena PHK hingga Agustus 2026, Terbanyak di Jabar"

• Suara.com — "PHK Tembus 53.490 Orang hingga Agustus 2026, Airlangga: Lapangan Kerja Masih Lebih Besar"

• Investortrust.id — "Ancaman Ekonomi 2026: Daya Beli Turun, Kelas Menengah Menyusut"

• Kontan (nasional.kontan.co.id) — "Harga Pertamax Naik 32%, Celios: Daya Beli Kelas Menengah Bakal Kian Terpukul"